发布时间：2025-08-07 12:25  信息来源：辽宁省粮食发展集团有限责任公司

　　5月涤纶长丝市场或先扬后抑。因4月底涤纶长丝厂商去库结果较着，厂商挺市志愿较强，因而上旬来看市场易涨难跌。然终端订单并无本色性的提拔，跟着供应矛盾凸显，不乏部门厂商延续让利出货的模式，中旬后市场仍存下调风险。

　　2025年4月份，上海钢联中国大宗商品价钱指数（MyBCIC）终值为994。14，同比下跌8。50%，环比下跌2。00%，同环比降幅均较上月有所扩大。

　　2025年4月份，虽然水泥需求持续上升，但供应端加快恢复，库存压力倍增，市场所作加剧，导致水泥价钱震动下行。瞻望5月，水泥需求由强转弱，加上水泥企业错峰出产力度削弱，水泥供应压力上升，水泥价钱或持续下行。虽然出产成本有所下降，但水泥价钱降幅更大，水泥行业利润呈下降趋向。

　　2025年4月份，涤纶长丝厂商不竭让利出货，成交沉心连续探底。关税政策影响纺织品、服拆出口订单，国内涤纶长丝市场交投气 氛冷僻，厂商库存压力凸显，大都企业让利出货，成交沉心跌至汗青低位。月中后，终端订单局部恢复，下逛用户逢低集中补仓。

　　估计5月钢材价钱震动运转。弱需求布景下，粗钢压减预期升温，市场情感略有改善。不外，目前钢厂没有较着的控产打算，估计5月钢材产量仍以市场调理为从。5月247家钢厂铁水日均产量或不变正在240万吨以上，成底细对坚挺，对钢材价钱起到必然支持。

　　同比来看，4月份钢铁、能源、有色金属、橡胶塑料、建材、制纸、化学纤维、农产物8个行业价钱指数下跌，根本化工行业价钱指数上涨。

　　2025年4月份，山东炼厂成品油月均价钱汽柴均跌，国六92#汽油月均价钱为7815元/吨，环比下跌1。86%；国六0#柴油月均价钱为6559元/吨，环比下跌3。35%。4月原油价钱大跌10美元以上，较大程度市场心态，但炼厂库存低位，汽柴刚需尚可，汽柴油价钱跌幅不及原油跌幅。

　　进入5月份，年中旺季起头进入尾声，加之房地产市场仍正在调整阶段，外部急剧变化，估计大宗商品需求偏弱。根基面临大宗商品价钱难有支持，或仍有下跌空间，若是宏不雅面有益好政策出台，市场也可能有阶段性震动反弹机遇。估计5月份大宗商品价钱指数或低位震动运转。

　　4月国内炼焦煤市场先扬后抑，月内大都煤矿连结一般出产节拍，供应仍较为宽松。5月大都煤矿将维持一般出产，供应也将连结宽松场合排场，跟着部门地域梅旱季到临，对钢材需求或将不及预期，市场需求弱势场合排场难有转圜，目前商业摩擦对下逛钢材市场影响仍存，市场不确定性添加，估计5月国内焦煤市场稳后或仍偏弱运转。

　　环比来看，4月份钢铁、能源、有色金属、根本化工、橡胶塑料、建材、化学纤维8个行业价钱指数下跌，农产操行业价钱指数上涨。

　　宏不雅目标预测：按照汗青数据察看，MyBCIC的变化一般会领先PPI 1-2个月，特别是正在拐点的变化上，以至比PPI更为，而PPI取CPI非食物价钱走势相关性又比力高。

　　2025年4月份，中国瓦楞纸市场现货均价2723。6元/吨，环比下跌3。6%，同比下跌5。5%。华南地域部门纸企发布停机检修打算，估计5月供应面有所削减，但安徽地域新产线的投产会对冲部门检修影响，且当前纸企库存多处于较高程度，故供应压力难有较着缓解。短期内需求面缺乏无力支持，同时出口疲软仍是焦点要素，全体需求难以大幅改善，故隆众估计，5月瓦楞纸市场或稳中偏弱拾掇。

　　2025年4月份，钢材价钱偏弱运转。关税冲击是钢价下跌的间接缘由，关税压力下，我国外需面对下降，钢材消费有继续走弱的预期。此中，冷轧价钱跌幅最大，为5。1%，镀锌下跌2。2%，热卷下跌2。1%，中厚板价钱微涨0。6%。

　　宏不雅要素将持续，5月甲醇国产供应回归取保守需求偏弱，其将取沿海烯烃提负和沉启预期下的备货动做博弈。估计内地市场将对进口区域构成拖拽，全体价钱或呈现震动偏弱款式，估计江苏太仓正在2350-2450元/吨之间。

　　截至4月30日，DCE连盘豆粕合约M05报收于2920元/吨，月涨69元/吨，月涨幅2。42%，当月走势先扬后抑。跟着5月油厂全面复工和万万吨级大豆持续到港，现货价钱或将承压走低。中下逛企业低价合同施行将从导5月上中旬市场，油厂维持高开机率环境下，基差或向0以至负值回归。6-7月供应压力最大时，基差可能下探200，但持续时间或短于客岁。需的是，口岸通关迟畅可能导致阶段性断豆停机，叠加国际商业变数，市场仍存波动风险沉点关心油厂开机节拍。

　　国际方面，4月份，美国Markit制制业PMI终值50。2，较上月持平；ISM制制业PMI终值48。7，较上月下降0。3。4月份，欧元区制制业PMI为49%，较上月提高0。4。美国第一季度P折合年率下降0。3%，次要是“抢进口”惹起的商业逆差扩大，消费收入增速放缓等影响。，就业市场连结韧性，美国通缩预期上升，5月美联储或继续连结不雅望。

　　2025年4月份，天然橡胶价钱呈现下行趋向为从。估计5月份天然橡胶价钱震动加剧，疑惑除有低位小幅反弹可能性，但供应端上量将对价钱上涨发生。因为受4月份价钱超跌事后，外围关税影响逐渐有“弱化”迹象，估计价钱超跌的小幅回补预期，可是从产区如泰国、越南5月份量逐渐添加，同时进口量继续呈现同环比添加趋向，对价钱反弹预期有削弱。

　　根基面上，4月国内电解铜库存超预期下降，市场供应偏紧的趋向愈发较着；但假期期间下逛送来调整，部门下逛加工企业起头进行出产调整和检修，短期消费有放缓趋向，不外全体表示仍然不错。从目前来看，节后库存无望回升，不外考虑到进出口表示仍然未见较着改变，国内冶炼厂另有检修的影响，因而节后库存回升的幅度相对无限，且正在假期累库后仍有继续去库趋向。全体来看，根基面临于铜价的支持越来越较着，特别是正在供需错位的影响下库存降至低点，对于后续期货市场的布局和现货市场升水均有较着影响，Back布局扩大、现货升水有进一步走高的趋向；正在此影响下，铜价估计震动偏强。

　　2025年4月份，六大根基金属价钱大幅下跌，此中锌价跌幅。以全国有色金属现货买卖沉点城市上海为例，根基金属中，1#电解铜2025年4月末价钱77220元/吨，3月末价钱80155元/吨；A00电解铝2025年4月末价钱19910元/吨，3月末价钱20560元/吨；1#铅锭2025年4月末价钱16840元/吨，3月末价钱17150元/吨；0#锌锭2025年4月末价钱22440元/吨，3月末价钱23390元/吨；1#锡锭2025年4月末价钱260300元/吨，3月末价钱282500元/吨；1#电解镍2025年4月末价钱123720元/吨，3月末价钱131240元/吨。

　　2025年4月份，国内甲醇市场月均价环比下跌为从。月内口岸取内地市场走势纷歧。内地甲醇市场因为部门区域供应严重，加之企业库存低位，无出货压力，出产企业上调价钱出货，内地甲醇市场表示为跌后反弹，同期，口岸市场因为进供词应存增量预期，市场决心不脚，口岸市场承压偏弱运转。随后跟着内地甲醇安拆的恢复，下逛对高价存抵触心理，内地市场转弱，同期沿海甲醇市场表示僵持，震动拾掇运转为从。

　　国内方面，4月份，中国制制业PMI为49。0%，环比下降1。5个百分点；建建业商务勾当指数为51。9%，环比下降1。5个百分点；建建业新订单指数为39。6%，环比下降3。9个百分点。4月中国制制业出产、需求、出口均呈现下降，次要是美国关税政策，导致全球商业陷入萎缩。同时，房地产市场还正在调整阶段，对建建业有所拖累。4月25日局做出明白摆设，要求“加强超凡规逆周期调理”，估计后期将鼎力提振消费，鞭策基建投资提速，以及加力稳楼市等。